旺報【(凱基證券(香港)執行董事及研究部主管鄺民彬╱解盤)】雖然中美雙方在貿易議題有所降溫,但近兩個月來就香港問題甚少發表意見的川普,近日突然在推特上發表連串推文,指中國有大批武警集結在香港邊境,敦促北京當局尊重香港的高度自治。另一方面,美國早前亦將中國列為匯率操縱國。由於中國在貿易問題上態度強硬,美國無法取得優勢,不排除川普可能以人民幣匯率或香港問題,作為籌碼,向中國施壓。美國10年期長債利率曾一度跌破2年期長債利率,由於往績顯示,上述數據出現後,美國經濟在9個月至36個月內一定出現衰退。而30年美國庫債券息率歷史上首次跌破2%,觸發投資者恐慌情緒。加上其他資產,例如黃金和日圓,表現強勢,反映避險潮席捲市場。目前,美國三大主要股指,都跌至接近8月初低位,未來如確認失守,拋售壓力將進一步擴大。香港近期示威活動持續升級,機場示威引起機管局暫停部份航班,加上香港的暴力衝突增加,不但令訪港旅客大幅減少,亦令部份經港中轉旅客轉移至區內其他國家。假如情況持續,將不利本地的運輸業、物流業以及旅遊業。雖然上述股份股價跌幅已不少,但風險仍未完全反應,投資者對此等股份不宜過於進取。川普延遲部分中國產品關稅實施日期,表示下月如期舉行中美貿易談判,並計劃短期內與習近平通話,討論貿易問題。然而,川普近期頻頻提到香港示威活動,不排除川普可能以香港問題,作為籌碼。另一方面,全球經濟和股市前景偏軟,但美國消費者價格指數,零售和就業數據堅挺,聯準會短期步伐並不明朗。由於市場避險情緒走高,恆生指數進一步上升空間有限,短期支持位於25000點。


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